かつては1年間で35億個を売り上げたベストセラー商品が、また一つ市場から撤退した。

一定のレベルまで発展した越境企業の多くは、資本増強プロセスを加速するために、GEM またはメインボードに上場することを選択します。

しかし、多くの企業にとってIPOへの道のりは非常に困難です。

最近、越境電子商取引資本市場から、別の越境企業の上場が停止されたというニュースがありました。

リクシュアンスポーツのIPOが停止

上海証券取引所のメインボードへの上場を目指しているLixuan Sportsは、上海証券取引所のプロジェクトステータスで「停止」と表示されている。

Lixuan Sportsの発行および上場申請書類に記載された財務情報は有効期限が切れており、 IPO審査プロセスを続行する前に関連情報を更新する必要があることがわかっています。

2022年5月9日、Lixuan Sportsは上海証券取引所メインボードIPO申請書類を上海証券取引所に提出しました。

2022年7月、Lixuan Sportsは上海証券取引所に目論見書を提出した。

2022年9月9日、中国証券監督管理委員会は、Lixuan Sportsの株式の新規株式公開の申請書類についてフィードバックを行いました。

2023年3月2日、上海証券取引所の公式サイトは、Lixuan Sportsの新規株式公開の目論見書（提出草案）を公開し、同社のIPO資料が正式に受理されました。スポンサーはHuatai United、監査機関はTianjianです。

この新規株式公開では、普通株3,030万株以下を発行し、20億200万人民元を調達し、年間150万台のフィットネス機器と60万個のダンベルを生産する生産基地プロジェクト、年間45万台のフィットネス機器を生産する技術改造プロジェクト、研究開発およびオフィスセンター建設プロジェクト、マーケティングネットワーク構築プロジェクト、情報技術アップグレード建設プロジェクト、および運転資金の補充の6つのプロジェクトに使用されます。

2023年6月12日、Lixuan Sportsは第一回目の問い合わせ書に返答した。

2023年8月、Lixuan Sportsは目論見書を更新しました。

公開情報によると、浙江立軒スポーツテクノロジー株式会社（以下、「立軒スポーツ」）は2018年に設立され、浙江省慈渓市に本社を置いています。当社の主な事業は、フィットネス機器および関連アクセサリーの設計、研究開発、製造、販売です。主な製品には、トレッドミル、エアロバイク、エリプティカルマシン、ローイングマシン、ダンベル、その他の製品シリーズが含まれます。

Lixuanのスポーツ製品は主にODMとOEMモデルを採用しており、ヨーロッパ、アメリカ、日本、韓国、東南アジアなどの国と地域に販売されていると理解されています。販売ネットワークは世界20以上の国と地域をカバーしており、海外売上が90％以上を占めています。

生産モデルに関して、Lixuan Sportsは主に「販売に基づく生産」モデルを採用しており、受注、生産能力、在庫状況に基づいて生産計画を策定し、生産を組織しています。

成熟したサプライチェーンシステム、長年蓄積された生産技術、豊富な業界経験により、Lixuan Sports は多くの世界的に有名なスポーツブランドと長期的な協力関係を確立しています。現在では、デカトロン、ノーチラス、iFIT などの多国籍企業のグローバルサプライチェーンシステムに参入しています。

近年、Lixuan Sports の収益と業績は着実な成長傾向を維持しています。

立軒スポーツが発表した目論見書情報によると、 2019年から2021年および2022年上半期の営業収益はそれぞれ15億4,400万元、24億4,900万元、35億2,000万元、8億4,500万元、純利益はそれぞれ2億700万元、3億1,000万元、4億3,700万元、1億200万元を達成した。

Lixuan Sports の収益と純利益の着実な成長は、研究開発への長期投資と切り離すことはできません。

Lixuan Sportsは現在、 26件の発明特許と88件の実用新案特許を保有しています。

さらに、当社は生産管理能力の向上を重視しており、品質、環境、労働安全衛生に関するISO9001、ISO14001、ISO45001の3イン1システム認証を取得しています。

Lixuan Sportsは積極的に研究開発投資を行っており、プロトタイプの開発と設計、金型加工などの豊富な技術的蓄積があり、会社の新製品開発、プロトタイプの試作から最終製品の納品まで強力なサポートを提供し、顧客の多様なニーズを満たすことができます。

リストに障害が発生しました。リクアンスポーツは依然として多くのリスク要因に直面している

ただし、Lixuan Sports の運営には依然として一定のリスク要因が存在することに留意する必要があります。

まず、Lixuan Sports は顧客集中度が比較的高いです。

2019年から2021年および2022年上半期までに、Lixuan Sportsの上位5社の顧客が生み出した売上高はそれぞれ13.09億人民元、21.31億人民元、29.85億人民元、7.11億人民元で、それぞれ当期の営業利益の84.77%、86.99%、84.78%、84.18%を占めた。

その中で、Lixuan Sports は主にNautilus と Decathlon という 2 大顧客に依存しています。

顧客集中度が高いという問題に関して、Lixuan Sports は目論見書（提出草案）の中で、 ODM/OEM モデルによる顧客集中度が高いことは業界では非常に一般的であると述べています。同社は上位2社の顧客と長期的かつ安定した協力関係を築いており、顧客集中度の高さは同社の持続的な収益性に大きな影響を与えることはない。

一方、Lixuan Sports は家族経営の性質が強いことにも注目すべきです。

立軒体育は寧波市騰、寧波強神、呉銀昌の3社が共同で設立した会社で、登録資本金は9,090万元。同社の実質的な支配者は呉銀昌一族（呉銀昌、趙万農、その息子の呉斌）であり、この2人がLixuan Sportsの株式の74.81%を保有している。

同時に、呉銀昌氏は同社の会長兼総経理を務め、その息子の呉斌氏は同社の取締役を務めている。

業界のトップセラーと比較すると、Lixuan Sports のもう一つの弱点は、自社ブランドがないことです。

Lixuan Sportsは現在もOEMとOEMに重点を置いており、自社ブランドからの収益はごくわずかな割合を占めています。

近年、Lixuan Sportsは自社ブランドの構築とプロモーションを推進し、自社ブランド製品の販売を行っていますが、期待した成果は得られていません。

立軒スポーツの目論見書によると、同社はかつて寧波珠源、寧波長龍、寧波立佳を通じて国内販売チャネルを開拓し、自社ブランドのフィットネス機器を販売しようとしたことがある。しかし、これらのブランドは売上高の減少と顧客数の減少に見舞われています。

現在、Lixuan Sportsの自社ブランド事業はまだ初期開発段階にあり、同社の主力事業収入の2％未満を占めています。

COVID-19パンデミックを経験して、消費者の健康意識は大幅に高まり、世界のフィットネス機器業界も急速な発展を遂げました。

Research and Marketsが発行した「フィットネス機器 - 世界市場の軌跡と分析」のデータによると、世界のフィットネス機器市場規模は2027年までに194億米ドルに成長すると予想されています。

複数の要因の影響により、国内フィットネス機器メーカーが相次いでIPOを急いでいる。 Lixuan Sportsのほか、同業大手のSanboshuoとKangliyuanも上場に成功した。

2022年10月19日、三博碩は深セン証券取引所のメインボードに11.17元の発行価格で上場し、6億8100万元を調達しました。