実際のコントローラーは4億元を現金化し、厦門ダマは大きなことをやろうとしている

実質的な支配者が繰り返し保有株を減らし、4億元以上を現金化したため、済宏株式会社は自社株を買い戻すために1億元以上を使わなければならないことになる。純利益の減少と香港株式市場への再上場を背景に、今回、済宏株式会社が自社株買いを行った真の目的とは？

自社株買い第1弾

最近、厦門吉宏科技有限公司（以下、「吉宏株式会社」という）は、初めて自社株買いを実施すると発表した。

済宏株式会社は、 6,000万元以上1億元以下の特別借入金、自己資金、または自己調達資金を活用し、流通市場での集中入札取引を通じて、同社発行の人民元普通株式（ A株）の一部を買い戻す予定です。買い戻し価格は1株当たり18.20元を超えない。

買戻し計画は2024年11月4日に審査・承認され、買戻し期間は承認日から12ヶ月を超えないものとする。

同社は2月24日、集中入札取引により専用証券口座を通じて初めて自社株132,100株を買い戻した。これは同社の現在の総株式資本の0.0343%に相当する。最高取引価格は1株当たり13.79元、最低取引価格は1株当たり13.72元だった。

企業による自社株買いは、一般的に、将来の発展に対する自信、株価の安定、投資家の信頼の向上に基づいています。しかし、他にも理由があるかもしれません。

注目すべきは、前回の株価急騰の時期に、Jihong Co., Ltd.の実質的な支配者と株主が、現金化のために保有株を繰り返し減らしていたことである。

2019年2月、荘浩氏は保有株を54,900株減らし、約100万9100人民元を現金化した。 2020年12月、荘浩は保有株を134万株減らし、3,769万4,200人民元を現金化した。 2022年12月30日、荘浩はさらに保有株を465万9000株減らし、約6597万1400人民元を現金化した。 2023年1月、荘浩は再び保有株数を250万6300株減らし、約3734万3900人民元を現金化した。

荘浩氏が2020年に保有株を減らした際、済宏の子会社が保有していたエバーグリーンヘルスはマスク生産の業績急上昇で注目を集めた。 2023年、同社の株価はChatGPTコンセプトへのアクセスにより急騰した。

2019年から2023年までの5年間で、荘浩の累計キャッシュアウトは約4億3400万元でした。

それだけでなく、荘昊の父、夫、弟、その他の家族も保有資産を減らして現金化した。 Windのデータによると、2019年から2023年までの5年間で、親族らは総額約1億8400万元を現金化した。荘一家は総額6億元以上を現金化した。

2024年6月30日現在、済宏株式会社の株主数は合計37,242人で、第1四半期末より998人減少し、上位10位の株主が44.73％の株式を保有している。

Jihong Co., Ltd.は2003年に設立されました。当初は、消費財を扱う法人のお客様にワンストップの紙包装製品とサービスを提供していました。 2016年、Jihong Co., Ltd.は深セン証券取引所のメインボードに上場しました。上場年の同社の売上高は5億7000万元だった。

同社は2021年を除いて、2016年から2023年にかけて何度も配当を分配し、実質的な支配者と大株主は多額の利益を得た。

同社は2016年から2020年にかけて、それぞれ1,392万人民元、1,482万人民元、9,860万人民元、2,225万人民元、3,754万人民元の現金配当を分配した。同社は2022年と2023年にそれぞれ9,952万人民元と2億1,250万人民元の現金配当を分配する予定。

越境電子商取引のパフォーマンスが大幅に向上

Jihongの株式は上場後、国境を越えた協力による急速な発展へと同社を駆り立てた。

2017年、Jihong株式会社はモバイルインターネットの発展によってもたらされた越境電子商取引のチャンスを捉え、越境ソーシャル電子商取引へと事業を拡大しました。

Facebook、Instagram、TikTok、YouTube、Xなどの国際的なソーシャルメディアプラットフォームに的確に広告を掲載することで、中国製品を東南アジアの消費者の目に直接届け、その年の売上高は2億元を超えました。

2018年、Jihong Co., Ltd.は、電子商取引事業を基盤として、ターゲット広告プッシュのマーケティング事業を追加しました。その年、同社の売上高は前年比461.94%増の12億900万元に達した。

現在、同社の事業は主に、越境ソーシャル電子商取引事業と紙製日用消費財包装事業の2つの部分で構成されています。電子商取引事業は、日本、韓国、タイ、イタリア、ドイツ、アメリカなどの国々をカバーしています。

同社の製品は主に日本、韓国、その他北東アジア地域に販売されている。製品は、家庭用家具、衣料品、電化製品、美容品など 60 を超えるカテゴリを網羅し、SKU は 600,000 を超えます。

2つの主要事業分野についてみると、近年、電子商取引事業が同社の収益の大部分を占めるようになっている。 2022年と2023年の前年比成長率はそれぞれ9.6%と37.0%でした。 2023年、Jihong株式会社の収益の60％以上は電子商取引事業によるものでした。

2021年から2023年にかけて、済宏株式会社はそれぞれ営業利益51.8億元、53.8億元、66.9億元を達成し、純利益はそれぞれ2.09億元、1.72億元、3.32億元となった。

電子商取引事業の粗利益率も比較的良好です。 2021年から2023年までの粗利益はそれぞれ16億4,300万人民元、18億3,700万人民元、26億8,500万人民元で、粗利益率は58.0%、59.1%、63.1%に達した。

フロスト＆サリバンのデータによると、 2023年にアジアでソーシャルメディア電子商取引事業から生み出される収益において、Jihong Holdingsは中国のB2C輸出電子商取引企業の中で2位にランクされ、市場シェアは2.3％でした。

純利益の減少が香港株に打撃

しかし、 2024年に入ってからは、eコマース事業の不振により業績が大幅に悪化し、通期純利益は大幅に減少する見通しだ。

2024年上半期、済宏株式会社の営業利益は24.53億元で、前年同期比21.97%減少しました。親会社株主に帰属する純利益は7236万3000元となり、前年同期比61.80%減少した。そのうち、電子商取引事業の売上高は前年同期比31.53%減の13億8400万元に急減し、粗利益率は前年同期比3.97%減少した。

2024年第3四半期の同社の総営業収入は14.44億元で、前年同期比19.19%減少した。第3四半期の親会社株主に帰属する純利益は6231万3000元で、前年同期比52.53%減少した。

第1四半期から第3四半期までの状況を総合すると、同社の総営業収入は38億9700万元で、前年同期比20.96%減、株主帰属純利益は1億3500万元で、前年同期比58.01%減となった。データ指標は満足できるものではありません。このうち売上総利益率は42.88％で、前年同期比9.33％の減少となった。純利益率は3.38％で、前年同期比45.4％減少しました。販売費、管理費、金融費の合計は14.21億元で、この3つの費用が売上高の36.46%を占めた。

実際、 2021年には、済宏株式会社の純利益が初めて減少し、62.61％減の2億900万元となった。純利益は2022年も引き続き減少し、17.07%減の1億7,200万元となった。

2020年、済宏ホールディングスは子会社を通じてマスク製造会社エバーグリーンヘルスの株式を取得し、防疫物資の輸出による配当金の移転を図った。 Jihong Supply Chainは40%の株式を保有していた。 2020年、エバーグリーンヘルスの純利益は2,594万4,400元でした。疫病流行後の市場需要の減少により、エバーグリーンヘルスの2021年と2022年の純利益はそれぞれ-1,014.22万元と-40.63万元となり、紀宏株価を引き下げた。

2024年に業績が悪化したため、Jihong Sharesは香港株式市場に影響を与え、二次上場を模索した。 8月に、Jihong Co., Ltd.は香港証券取引所に上場申請を提出しました。同社は2024年2月に申請が却下されて以来、今回が2度目の申請となった。

Jihong Co., Ltd.は越境電子商取引以外にも、複数の分野に進出しています。ブロックチェーン技術の応用分野に相次いで参入し、古角酒業を買収した。電子タバコ業界関連企業への投資。メタバース産業チェーンに関連する中期・未上場企業への投資を目的とした株式投資ファンドの設立にも参加しました。しかし、これらの投資の結果は理想的ではなく、深セン証券取引所は何度も懸念書簡を発行し、市場の誇大宣伝に迎合したり、「メタバース」の概念を利用したり、「ホットスポットに乗る」ような行為がないか説明するよう求めている。

ジホンシェア

株式の買い戻し