発売後、好調に売れた後、在庫が停止された。

かつては海外ファストファッション界の新星で「小さなSHEIN」と言われることもありましたが、数年が経ち、現在は苦戦を強いられています。

何度も「減算」を繰り返し、何度も救命し、さまざまな「止血策」を模索してきたが、残念ながら、今や買収され、停止される運命にある。

「東中国版SHEIN」が再び停止

最近、「華東版SHEIN 」として知られる江蘇省の越境小売業者である無錫澤尚科技有限公司（以下、「澤尚科技」）は、年次報告書の「配送困難」により在庫を停止するという新たな発表を行った。

具体的には、澤商科技は2024年4月30日までに2023年度の年次報告書を公開しなかったため、「国家中小企業株式譲渡システム業務規則（試行）」などの関連規定に基づき、2024年5月6日に同社の株式の取引が停止された。

具体的な規定によれば、上場企業が「法定期間内に年次報告書または中間報告書を開示せず、法定期間満了後2か月以内に開示または訂正しない」場合、全国証券取引所は当該企業の株式上場を廃止する。

つまり、 ZeShang Technologyが2024年6月28日（同日を含む）までに「2023年度年次報告書」を開示しなかった場合、同社の株式は上場廃止される可能性があります。

具体的な業績については触れないが、ZeShang Technologyの発表からは、過去6か月間に同社の内部組織構造が頻繁に変更されたことが分かる。

昨年9月、澤尚科技は「株式変更（保有株数減少）に関する報告書」を発表し、同社の創業者で筆頭株主の鄒正氏と他の主要株主が青島オリーブツリー智能製造有限公司と「株式譲渡契約」を締結したと述べた。

青島オリーブツリー智能製造有限公司は、 1株当たり0.108元の価格で、わずか125万元を投じて澤尚科技の実質的な支配権を獲得した。

その後、鄒正氏は澤尚科技の取締役を辞任し、青島オリーブツリー智能製造有限公司の取締役である張英英氏が新取締役に指名された。

最近の人事発表から判断すると、 ZeShang Technologyの創設者であるZou Zheng氏は同社を完全に退社したようだ。

上場以来、Zeshan Technologyは何度も取引停止処分を受けており、直近では2022年9月に取引停止処分を受けた。 1年以上にわたり、Zeshan Technologyは取引停止、買収、再取引を繰り返しており、国境を越えた事業展開はますます困難になっている。

業績は長年にわたり赤字が続いている

前述の通り、ZeShang Technology は年次報告書を提出できなかったため、業務停止処分を受けました。実際、 ZeShang Technologyは2023年の年次財務報告はおろか、昨年の第3四半期の業績も発表しておらず、最新の財務報告も2023年上半期までしか更新されていない。

しかし、なぜ与えられないのでしょうか? ZeShang Technologyは明らかにしていないが、これは同社の業績不振と関係があるかもしれない。

上場後に発表された年次財務報告書から判断すると、ZeShang Technologyは長期にわたって下降傾向にある。

2015年、澤尚科技の収益は1億1500万元で、2014年より388.06%増加し、純利益は243万元で、211.15%増加しました（2014年の純損失は219万元でした）。 2016年の売上高はさらに163.02%増加して3億200万元となり、純利益は274.04%増加して910万元となった。

上場後の最初の2年間、ZeShang Technologyの市場パフォーマンスは称賛に値し、利益は着実に増加しました。しかし、 2017年以降、ZeShang Technologyの業績は急激に低下しました。

2017年、澤尚科技の収益は半分以上（-59.41%）減少してわずか1億2300万元となり、利益も黒字から403万元の損失に転じた。

この下落傾向はそれ以来衰えていません。

2018年から2022年まで、ZeShang Technologyの収益はそれぞれ1億3,100万人民元、2億400万人民元、2億9,700万人民元、6,400万人民元、4,900万人民元でした。

同じ5年間で、2019年のみ163万元の純利益を上げたが、残りの年はそれぞれ1826万元、731万元、310万元、1031万元の損失を被った。

昨年上半期、澤尚科技の売上高はわずか1400万元で、損失は276万元に達した。

2021年から2023年上半期だけで、ZeShang Technologyは「会社の未回収損失が総払込資本の3分の1に達したことに関するお知らせ」を5回発行しました。

過去に、澤商科技は盛大な宣伝とともに株式を公開し、株価は最高値で1株当たり12.1元に達した。しかし、その後、業績とともに株価も下落し、その栄光は永遠に失われてしまいました。 5月6日までは長期にわたり取引停止となり、株価は1株当たりわずか0.2元だった。

Yien.comは、ZeShang Technologyも昨年末に青島に子会社を設立する発表をしたが、子会社の具体的な業務内容や具体的な設立時期は明らかにされていないことに気づいた。しかし、昨年半ばにZeShang Technologyはいくつかの子会社を売却しました。

破綻した子会社の整理

ZeShang Technologyは2009年に設立されました。6年後（ 2015年）、伝統的な服装貿易の輸出と越境輸出電子商取引小売事業に依存し、国内初の越境輸出電子商取引企業として国家中小企業株式移転システムに正式に登録されました。

上で述べたように、これは「中国東部版のSHEIN 」として知られています。まず、同社は衣料品も製造しており、ファストファッションブランド「CHOIES」はAmazonで非常に好調で、その市場も北米、ヨーロッパ、中東、アジアなど100以上の国と地域に広がっています。

さらに、ZeShang Technology は柔軟なサプライチェーンも有効活用しています。自社開発のERPシステムを通じて、サプライヤー、物流業者、海外の最終顧客を統合・管理しています。

これを踏まえると、ZeShang TechnologyにはSHEINの影がかなりあることがわかります。

しかし、その発展とSHEINの発展は両極端になってしまった。現在、SHEINは世界中で有名になり、世界で最も急成長しているユニコーン企業の1つになりました。

しかし、ZeShang Technologyの発展はますます妨げられており、何度も買収を求めてきました。 2017年、海外企業のAnto Technology Inc（米国）は、Zhishang Zhuoji Technology（香港）Co., Ltd.にZeshang Technologyに対する2度のデューデリジェンスの実施を委託したが、業績の急激な低下により、最終的に買収は中止された。

2018年、ZeShang Technology（2016年にHongye Holdingsと提携）は、越境電子商取引業務に関する戦略的協力協定をHongye Holdingsと締結したと再度発表し、越境輸出電子商取引と対外貿易サプライチェーンの統合におけるモデル革新の実現、業績とブランドイメージの向上などを目指したが、成果は限られていた。

ZeShang Technologyは自社の存続をかけて事業を縮小し、子会社数社を0人民元で売却した。

昨年6月の発表によると、ZeShang Technology傘下の無錫太平産業貿易有限公司、南京インタージェットソフトウェアテクノロジー株式会社、V-SHANGS SCIENCE AND TECHNOLOGY (HK) CO., LIMITED（いずれも100％完全所有）、INVOGUE ECOMMERCE TECHNOLOGY INC（株式60％保有）が0人民元で他社に譲渡された。

発表によると、 2023年4月30日時点で、上記で売却した子会社4社の純資産はいずれもマイナスで、合計-1,508万元となり、1社の完全子会社の純資産は-1,110万元にまで達した。

同社は破産状態にあり、 0人民元での売却により、 ZeShang Technologyの負債圧力は実際に軽減されました。

ZeShang Technology は、衣料品ブランドの海外展開で15 年の経験を持ち、ファストファッションの海で浮き沈みを経験してきました。 ZeShang Technology傘下のブランドであるCHOIESは、 choies.comなどの独立系ウェブサイトや、 Amazon、AliExpress、 Wayfairなどのサードパーティの電子商取引プラットフォームを通じて、数百の市場で事業を展開しているが、今のところ日の目を見る道を見つけられていないようだ。