2億元以上の損失で、大手越境企業も破綻したのか？

ファッション衣料品部門では、 ZARAに対抗するSHEINが市場の注目を集めた。その後、Zibuyuは越境市場への参入にも成功し、アマゾンの衣料品部門のダークホースとして称賛された。

Zi Buyu の成功は、新興プラットフォームのあらゆるボーナス期間を活用し、衰退期にはすぐに撤退してきたことから、常に追跡可能でした。北米の靴・アパレル部門で最高のGMVを誇る中国の販売業者であることから、上場成功後の純資産が38億ドルに上ることまで、Zi Buyuの業績は多くの越境販売業者の羨望の的となっている。

しかし、ZiBuYuは上場以来、収益の減少、莫大な純損失、寄生的な電子商取引、Amazonへの依存など、下降傾向にある。現在、ZiBuYu は非常に物議を醸しています。

アマゾンは2億元以上を失い、トップは困難に

最近、国境を越えた靴と服装を扱う初の企業Bu Yuが利益警告を出し、 2023年の同社の純損失は2.4億～2.9億元に達すると予測した。

Zi Buyu が利益警告を発したのは今回が初めてではない。

2022年の11月11日、Zi Buyuは脚光を浴び、香港証券取引所への上場に成功しました。しかし、翌年3月に発表された2022年の業績では、純利益が2021年の2億100万元に比べて40～50％減少した。

しかし、 2023年の半期報告書では、同社の純利益は80％以上減少し、わずか1,028万元となった。

ジブユは上場以来、継続的に損失を被っていると言える。これは、財務報告書に記載されている在庫減損引当金や従業員福利厚生費の増加、市場環境などの影響だけでなく、プラットフォームや返品率も無視できない重要な要素です。

越境市場に参入して以来、Zibuyuは常にAmazon、 Wish、独立系サイトを発展の焦点と見なしてきました。アマゾンプラットフォームだけで、Zibuyuの収益は2021年に16億7,200万元、2022年上半期には11億5,700万元に達し、アマゾンで絶好調だ。

しかしそれに比べると、同社の主力製品であるウィッシュはそれほど好調ではない。 2020年には売上高の40％以上を占め、8億元の収益に貢献しましたが、2021年以降は下降傾向にあり、2022年上半期の収益はわずか2,175万元でした。その理由は、Wishの衰退と大きく関係している可能性があります。

2018年から2020年にかけて、Zibuyuのサードパーティプラットフォームへの依存度は70％、さらには90％にも達し、同社の自律性に深刻な損害を与えました。これは、Amazon での収益が急上昇しているにもかかわらず、Zi Buyu を下降傾向から救うことができない理由でもあるかもしれません。

衣料品カテゴリーの販売業者にとってもう一つのよくある問題は返品率であり、Zibuyuも例外ではありません。 2022年上半期だけでも、返品率は25.5％に達した。商品の返品率が 1/4 にも達し、商品の利益のほとんどが失われました。さらに、手数料、FBA物流費、広告費などの経費が、Zi Buyuのすでに厳しい状況をさらに悪化させています。

しかし、アマゾンのアパレル部門のトップ企業として、Zibuyuは上場前から常に優秀な成績を収めてきた。

年間売上高はかつて20億元を超え、Zibuyuは数百のブランドを所有している。

ZiBuYuは2011年に設立された当初、ドロップシッピングモデルで国内のTmall市場に注力していました。当時の電子商取引のトレンドに乗り、タオバオにおける女性服の台頭の恩恵を受けて、ZiBuYuは2年以内にタオバオのトップ3カテゴリーに入り、売上高は一時1億元を超えた。

しかし、ドロップシッピングは長期的な解決策ではないため、Hou Zi Buyu は変革を求め、自らデザインした服の販売を始めました。しかし、当時、国内の婦人服EC業界の競争は白熱した段階に入っており、Zi Buyuは越境ECへの参入という新たな変革に直面していました。

2014年、Zi Buyuは越境ビジネスに転向し、AmazonやWishなどのプラットフォームで店舗運営を開始した。浙江省家庭用紡織・服装産業ベルトの支援により、Zi Buyu は海外市場に参入するとすぐに急速に成長し始めました。

2015年、Zi BuyuはブラジルのAliExpressで最も売れている婦人服ブランドとなり、売上高は3億を超えました。

2016年、Zibuyuの売上高は1億ドルを超えました。

2017年、Zi​​buyuの売上高は3億元に達した。

2018年、紫布宇の売上高は10億人民元を超えた。

2019年の売上高は14億人民元を超えた。

2020年の売上高は18億9800万元に達した。

2021年の売上高は20億人民元を超えた。

売上高だけでなく、利益も年々増加しており、 2019年の8,110万元から2021年には2億100万元に達すると予想されている。上場前のZiBuYuの売上高を見ると、かなり印象的であると言える。これは同社がアマゾンの北米市場に戦略的に注力していることと密接に関係している。しかし、ZibuyuがAmazonや米国市場などのプラットフォームに依存していることは疑いのない事実です。

リスクを回避するため、Zi Buyuは2018年に自社ウェブサイトの運営を開始しました。しかし、現時点では、これらのチャネルの収益貢献はまだ比較的限られており、割合も比較的低く、2022年上半期にはわずか5.9％を占めています。相対的に言えば、Zi Buyuは依然としてサードパーティのプラットフォームに大きく依存しています。

サヴィ同様、ジブユもブランドを育ててヒット作を生み出すのが非常に得意です。現在、300以上のブランドを所有しており、そのうち87がヒット商品で、年間売上高は1,000万人民元を超えています。そのため、ジブユは業界では「ヒットメーカー」と呼ばれる称号も持っています。

Amazonでは、Zibuyuの多くの製品がAmazonのベストセラー商品に含まれています。その中で最も人気があるのはセーターブランドのEmily Belaで、半年間でGMVが3,610万元を超えた。スポーツウェアブランド「Aurgelmir」初のスキースーツは発売されるや否や、Amazonのベストセラーブランドのトップ5に躍り出た。カジュアル紳士服ブランド「Runcati」のメンズシャツは、かつて月間GMVが7倍に増加したことがありました。婦人服ブランド「Cicy Bell」は、半年間で47万点を売り上げ、アマゾンの類似商品ベストセラーリストのトップに立っています。

Zi Buyu が所有するブランドは、かつて業界関係者から同社の新たな成長ポイントと考えられていました。しかし、ジブユが将来的に損失を利益に変えることができるかどうかを証明するには時間がかかるだろう。

1兆ドル規模のトラック、アパレル部門のダークホースが海外で台頭

諺にあるように、業界の能力が企業の発展の上限を決定します。越境電子商取引の発展過程において、アパレルと履物は越境電子商取引で最も高い市場シェアを占め、依然として急速に成長しているカテゴリーです。

2021年の同カテゴリーの市場シェアは27.4％で、2026年までに33.2％に成長すると予想されています。具体的なカテゴリー別に見ると、アパレル市場は規模が大きく、成長も速く、2021年の6,079億元から2026年には1兆4,863億元に増加しています。一方、履物市場は1,424億元から3,413億元に成長すると予想されます。

総合的な視点で見ると、アパレルとフットウェアのカテゴリーの規模は2026年までに2兆円近くに達すると予想されており、この分野の将来性を示すには十分です。

規模が大きいため、中国の販売業者は海外で成功する大きなチャンスがあります。かつてSHEINとともに「2023Q3 Eコマース海外ブランドソーシャルメディア影響力ランキングTOP30」に突入したアパレル分野のダークホースのように、時価総額10億ドル超のユニコーン企業Cider、SHEINに匹敵するZAFUL、北米市場で水着売上高1位となったCupshe、BSRリストを独占し売上高15億ドル超を誇るSavi傘下の下着ブランドAvidloveなどが挙げられる。

レッドオーシャン分野では、いくつかのサブセクターには常にチャンスが存在します。

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