月間粗利益30倍買取！多数のアマゾンストアが資本によって買収されている

キャピタルがアマゾンの店舗を買収、価格設定：月間利益の約30倍

以前は、Amazon ストアを数千ドルから 1 万ドルで販売するのが一般的でした。しかし、今年に入ってから、多くの外国人投資家がアマゾンのブティックストアを100万ドル、あるいは1,000万ドルで購入している。これは単なる噂ではなく、一生に一度あるかないかの機会でもありません。実際に今、中国の出店者の間でもそれが起こっており、複数の資本機関が同時に出店を争っているケースもある。

アマゾンの販売業者は、店舗の平均月間粗利益が4万ドルだったが、海外の資本機関に120万ドルの一時金で売却した。転換後、売り手は店舗を売却することで、月間粗利益の約 30 倍を現金で受け取ることができます。 （注：在庫価値も考慮する必要があります）

ある売り手が資本機関のターゲットにされており、その機関は在庫を除いて2年間の年間利益に相当する400万ドルでアマゾンストアを買収したいと考えているが、売り手はまだ検討中だ。 「最近、売上が大幅に落ち込んでいるので、ますます購入をためらっている」

海外の投資家は、より高い評価を得たいのであれば、売上高と粗利益が急成長している時期にプロジェクトを売却するのが最善であると売り手にアドバイスしています。一方、海外メディアの報道によると、買収側は大抵寛大で、通常、年間利益の2.5～4.5倍で店舗を買収するそうだ。これにより、各投資家が獲得する金額は異なり、店舗の価値は不確実であるため、月間利益の 30 倍の価格設定がすべての対象となる Amazon ストアに一致しない可能性があるため、販売者が誘惑に負けないようにすることが難しくなります。

予想外に、資本の欲求は100万～200万ドル規模の買収に限定されず、より大規模な買収に向けられている。

海外資本機関からのフィードバックによると、昨年は5000万ドル相当のプロジェクトを完了し、今月も1500万ドル相当のプロジェクトを実施中だという。

「当社が買収する店舗の財務基準は、月間税引前粗利益が3万ドル以上、商品コストが30％未満、粗利益が20％以上、利益予想が安定または急成長していることです。」資本関係の担当者は「利益が3万ドルに満たない場合は、別の口座を開設することを勧める」と話した。

「さらに、中小規模の販売業者が私たちのターゲットになる可能性があり、大手の販売業者は自社のブランドを簡単には販売しないだろう」と彼は付け加えた。

市場の中小規模の Amazon 販売業者のほとんどはこのモデルを理解していませんが、彼らは皆、「迅速な経済的自由」の可能性に魅了されています。

「結局、現金で30か月分の粗利益が手に入るのです。 『キャッシュ・イズ・キング』という言葉は誰もが知っています。突然現金が流れ込んできたら、別の店舗を開いたり、既存の店舗を増設したりできます。いずれにしても、かなり魅力的です」と東莞の販売業者は語った。ただし、すべての Amazon ストアが買収の対象となるわけではなく、販売を希望しても販売できないストアもあります。

熱い資金が流れ込み、コンソーシアムがアマゾンの店舗を買収している。

実際、上記の販売者は孤立したケースではありません。アマゾンは今や外国資本にとっての「養魚池」となっていると言っても過言ではない。彼らは、大きくて太った魚を選ぶためだけに、大量の「魚の餌（お金）」を持ってきます。

そして、トラシオはその中で最も典型的な代表者です。

同社は、プラットフォーム上でサードパーティの販売業者を統合した市場最大かつ最も早い企業の 1 つです。同社はこれまでに、Amazonで販売されている100以上のブランド（および15,000以上の製品）を買収し、統合してきました。たとえば、 Vybe マッサージガン、Circadian Optics 強力光療法ランプ、Sdara スキンケア製品はすべて同社のものです。

4月1日、 Thrasioは1億ドルの投資を受け、シリーズCの資金調達を完了した。それだけでなく、同社は今回の資金調達が完了する約6週間前に7億5000万ドルの投資を受けており、昨年7月にも2億6000万ドルの投資を受けている。

Thrasio はこの資金をただ1 つの目的、つまり高品質の Amazon ストアの購入にのみ使用します。

( Thrasio公式ウェブサイト: 「あなたのブランドを Thrasio に販売すれば、誰もが勝者になります。」)

「利益が500万ドル未満の企業には、機関投資家は多くない」とトラシオの創業者の一人、シルバースタイン氏は言う。 「それが私たちの仕事です。」

多くの人は、このようなことをする勇気と先見性を持つコンソーシアムは、長い歴史と強力な資本を持つものに違いないと考えるかもしれない。実際、トラシオはとても若いです。 2018年に設立され、まだ3年目です。しかし、このビジネスモデルに頼ることで、設立以来利益を上げ、急成長を遂げています。

具体的には、 Thrasio の現在の評価額は、昨年のシードラウンドの評価額の 32 倍となっています。一方、同社は昨年、収益5億ドル、利益1億ドルを計上した。

Thrasio の成功は他のコンソーシアムに大きな刺激を与えており、これらの嫉妬深い後発企業も多額の資金を持ち込み、賭けに出る準備ができている。

そのうちベルリン・ブランズ・グループは今年初めに1億5000万ドルの資金を調達して独自の事業を立ち上げた。同社の「共同設立者」の一人は、裕福な欧州のベンチャーキャピタル企業ターゲット・グローバルだ。

これに続いて、 Benitago Group、SellerX、Heyday、Heroes、Perchなどの企業が、小規模ながらも将来性のあるサードパーティのマーチャントを買収するために、自社のバランスシートから10億ドル以上を調達またはコミットしています。

（ベニタゴグループ公式サイト）

しかし、最近5,500万ドルの資金調達の完了を発表したベニタゴ・グループは、他の同様の同業他社と比較すると、単なる金融コンソーシアムではなく、アマゾンの「ネイティブ」企業である。

大手セラーは事業拡大のためIPOに群がるが、中小セラーは規模のボトルネックを突破するのが難しい

アマゾンによる優良店舗買収に大量のホットマネーが流入しているのは、実は次のような問題を反映している。トップセラーが拡大のためにIPOに群がる一方で、セラー集団の大半を占める中小セラーはキャッシュフロー不足や規模突破の難しさといった困難に直面しているのだ。

ソーシャルメディアプラットフォーム上で最近投稿された販売者の苦情から、このボトルネックに対する彼らの無力さがわかる。

出品者は「深センの人々のお金は住宅ローンに縛られている」というトピックを転送し、「私のお金はFBA在庫に縛られている可能性があります。今月の配送料は常に先月の総送金額よりも高く、そのため毎月お金が足りず、苦しい状況に陥っています」と述べた。

コメント欄にいた別の出品者は、どうしようもなくこう言った。 「次に誰かがアマゾンでビジネスをするのは簡単かと尋ねたら、株と同じだと答えよう。ほら、お金が滞っているからまだやっているんだ。やりたいわけじゃないけど、抜け出せない。お金が滞っているんだ。 」

実際、この 2 人の販売者の経験は、「 ​​Amazon が大きくなればなるほど、より多くの資金が必要になる」という格言を証明しています。

対照的に、トップセラーは事業拡大のためにIPOに群がっている。

例えば、業界で大きな注目を集めているAnker、 VeSync、Gemtekはいずれも昨年IPOに成功しました。

最近、これらの企業の一部が昨年の回答を提出しました。

アンカー・イノベーションズが最近発表した2020年度年次報告書によると、同社は昨年、総営業収益93億5,300万元を達成し、前年同期比40.54%増加した。上場会社の株主に帰属する純利益は8億5600万元で、前年比18.70％増加した。上場会社の株主に帰属する純利益は、非経常的損益を差し引いた後、7億2,700万元となり、前年同期比26.28%増加した。

昨年、同社のスマートイノベーション製品の収益が急速な成長の勢いで倍増したことは特筆に値します。

この二極化した状況の中で、Amazon の販売業者の数は年々増加しています。

関連データによると、現在 Amazon には約 500 万人のサードパーティ販売者がおり(この数は増え続けています)、2020 年だけでも 100 万人を超える販売者がこのプラットフォームに参加しています。

しかし、キャッシュフローや規模のボトルネックに悩まされている販売業者も少なくありません。

Thrasio のようなコンソーシアムのビジネス モデルは、上位数社の販売業者が製品やブランドの面で成功している一方で、多くの販売業者はまだ規模拡大の準備が整っていないという前提に基づいています。

シルバースタイン氏とトラシオ氏は、アマゾンのプラットフォーム上の5万社の企業がアマゾンを通じて年間100万ドル以上の収益を上げていると推定している。

「この価格帯に入ると、ビジネスの成長と管理が非常に難しくなる」と彼は語った。 「SEO、マーケティング、サプライチェーン管理はすべて対処が必要な課題です。」

「つまり、100万ドルから1000万ドルに成長すると、利益率は下がり、利益を得るのが難しくなるということです。私たちは、これらの販売業者すべてが資本へのアクセスがなくなり、これまでの事業を継続できないという転換点に達しているという現実に気づきました。10 ～20社を買収してブランドを統合すれば、品揃えのサプライチェーン、マーケティングなどにおいて最高の規模を構築できると考えました。」

プラットフォーム上でブランドを構築するというこのビジネスモデルは先進的すぎてリスクが大きすぎると考える人もいるかもしれません。

しかし、Amazon でのブランドである Anker の立ち上げが成功したことは、Amazon マーケットプレイスで有意義なブランドを構築できるという事実をさらに証明しています。

どのようなAmazonストア（ブランド）が資本を引き付けることができるでしょうか？

大手資本グループがアマゾン出店者を注視しているが、アマゾン店舗の買収には条件がある。

資本買収者の情報によると、売買条件を満たすAmazonブランドセラーの商品リンク基準は、商品に競合他社をはるかに上回る高品質のレビューがあり、商品が収益源の80％を占め、商品リンクが10個未満であり、メインキーワードランキングがホームページの上位にあり、出品年齢が24か月以上であることが望ましいことが分かります。

財務基準は、月間税引前総利益が 30,000 米ドル以上、製品コストが 30% 未満、総利益が 20% 以上です。

Amazonストアが上記の条件を満たしていても、必ずしも「選ばれる」とは限りません。

資本に「優遇」されるための要件は低くない：違いのない普通の商品。電子製品;製品評価が4 つ星未満の場合、継続的に利益が減少している。明らかなブラックハット操作の兆候のあるリンク。規約違反によりAmazonから複数回警告を受けたアカウント。販売者評価が4つ星未満;過去12 か月間の平均月間売上総利益が 30,000 米ドル未満-これらはすべて、店舗が買収要件を満たさない条件です。上記はあくまでも一機関の選定基準であり、他の資本機関の取得条件は異なる場合があります。

上記のすべての状況は、資本が精巧で美しいブティック（ブランド）ストアを好み、SKUの数が多く、特徴的な製品がないことがストアの「セールスポイント」になったことがないことを示しています。ブティックやブランド事業もアマゾンの急成長路線に組み込まれており、売れ筋のアンカーは何千もの商品を掲載することで勝利したことはない。

「自分の息子」を売る？アマゾンの販売業者は苦境に立たされている

ストアの販売となると、ほとんどの Amazon 販売者は葛藤を感じ始めます。一方には「自分の息子」があり、他方には「経済的自由」があります。もしあなたの店がたまたま上記の基準を満たしていて、あなたがそれに惹かれたとしても、あなたはまだ「自分の息子」を手放すつもりがありますか?

最近、胡潤研究所は富の自由の閾値を発表しました。図に示すように、中国の一級都市の富裕自由度基準は1900万元、二級都市は1200万元、三級都市は600万元である↓↓

上図に該当するように、 2、3年間事業を営んできたアマゾンのセラーが自分のストアを200万ドル（1,300万人民元）で売却すると仮定すると、彼はすでに二級都市でエントリーレベルの経済的自由を達成でき、さらにいくつかのより価値の高いブランドストアを売却できることになる。

「経済的自由を獲得するのは素晴らしいことではないでしょうか。それに、Amazon でビジネスをするのはますます難しくなっています。一方で、サードパーティのプラットフォームは不安定で、店舗の閉鎖やさまざまな制限ポリシーがあります。何か問題が起きれば、アカウントがブロックされ、これまでの努力がすべて無駄になります。また、売上が常に好調であるとは限りません。」長い間苦しみの海から抜け出したいと願ってきた売り手のグループにとって、彼らがまとめた真実は、できれば確かに売りたいが、問題は誰も彼らの店を欲しがらないということだ。

もちろん、別のグループの売り手は、自分たちの「息子」を自分たちの手で愛情を込めて育てたと感じており、彼らを売ろうとはしません。「店を売ったら、持続可能な利益は生まれません。売った後、どうしたらいいのかわかりませんし、また店を建てる気力もありません。それに、ブランドや特許を売りたくありません。」成都の個人商人はそう語った。

一部の販売者は、チーム、サプライ チェーン、在庫などの問題も考慮します。 「在庫とチームを含めないことも検討できます。」編集部が取材した資本の相手方によれば、買収した店舗は外国人チームによって運営されていたという。

店舗を売却するかどうかに関わらず、売り手には独自の考慮事項があります。 「実際に販売するかどうかは、3つの要素によって決まります。第一に、粗利益率があまり変わらない場合、製品の売上は将来的に急速に伸びるでしょうか？第二に、製品には他の追加製品の売上を牽引する強力な力がありますか？第三に、製品はあなたにとって個人的な意味があるか、つまり、簡単にお金で買えないものです。たとえば、元カレのプライバシーを売るのであれば、ゆっくりと彼を苦しめたいということです。 」と、あるAmazonの販売業者は明かした。

キャピタルの野望：アマゾンのエコシステムから独立したブランドを構築する

多くの人は、投資された巨額の資本は単に Amazon で自社ブランドを構築するためだけなのかと疑問に思うかもしれません。

もちろん、資本の野望はそこで止まらない。

編集者によると、現在の資本競争においてこのビジネス モデルを活用するには、主に 2 つの方法があります。

1つは、お金を使ってデータを購入し、Amazon エコシステムの外で独立したブランドを確立することです。

このプレイスタイルは主にトラシオによって代表されます。

Thrasio は、 Amazon のデータなどをマイニングして、どの販売者に可能性があるか、販売をどう支援すればより良くできるかを判断し、最終的には Amazon エコシステムの外で他の市場、他の販売チャネル、直接 D2C 販売をカバーするより大規模なビジネスを構築できる、巨大な分析エンジンを構築していると報じられています。

2つ目は、資本の力を活用して、元のブランドがより高い評価プレミアムを獲得できるようにすることです。

このプレースタイルは、主にアマゾンの先住民であるベニタゴ・グループによって代表されています。

現在、ベニタゴグループは、より多くの店舗を購入し、アマゾンでの長年の運営で蓄積した機能を再現するための資金調達を開始し、元のブランドがより大きな利益を獲得できるようにし、それによって会社全体がより大きな評価プレミアムを獲得できるようにしていると理解されています。

この時点で、ベニタゴ氏は、同社はアマゾン生まれの企業であり、数字だけを扱う金融会社ではないことも強調した。

ベニタゴは機関投資家の参入により、現在12の新ブランドを開発中であり、今年末までに25以上のブランドを買収する予定であると報じられている。

結論： Amazon が成長するにつれて、悪貨が良貨を駆逐するという課題は増大しています。製品の露出度を高め、消費者を最高品質の製品と結び付け、それらの製品の成功を支援することは、明らかに重要な役割です。

しかし、このプロセスには注目すべき問題が一つあります。それは、買収後の店舗の運営と計画、そして投資家が売り手やブランドに対する約束を果たせるかどうかです。

資本

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