アマゾンのトップ層が幹部の利己主義を暴露され、会社が破産に追い込まれた！

かつては市場のトッププレーヤーだったアマゾンが倒産したが、その倒産にはもう一つ隠された理由がある。

トラシオ氏、役員横領により会社を破産させたとして告発される

最近、アマゾンの元大手ブランドアグリゲーターであるトラシオが、創業者と元上級幹部数名を利用して数億ドルの私的利益を得たとして告発され、トラシオは破産に追い込まれた。

依頼者は、訴訟の中でトラシオ社の元幹部数名を被告として指名し、被告らに賠償金を支払い、不法な利益を返還し、相応の罰金を課すよう命じる命令を出すよう裁判所に要請した。

ニュージャージー州破産裁判所から漏洩した文書によると、トラシオの幹部は同社の価値は120億ドル以上であると主張した。彼らは会社の価値を誇張することで、株式投資家、債券投資家、中小企業経営者に投資を促した。

投資を獲得した後は、買収した事業の運営を統合することに時間を費やすのではなく、自らの利益を最大化することに注力しました。

日常買収業務は、買収先の既存の物流システムをそのまま採用しているため、複数のサードパーティ物流会社や倉庫代理店と連携することになり、運営ネットワークの効率が非常に低くなります。 Thrasio の幹部でさえ実際の業務について何も知らず、在庫管理の支援を外部委託したサプライヤーに直接頼っていました。時間が経つにつれて、この悪循環は同社の電子商取引事業に非常に悪影響を及ぼしました。

また、顧客は、 Thrasio には期待される収益性がなく、かつては売れ筋だった製品で損失を出すことが多く、市場予測も不正確であると指摘しました。同社は設立以来、毎月黒字を誇っていると主張しているが、実際の経営状況は多額の資金を浪費し、わずか数年で数十億ドルの損失を出している。

トラシオが公表した財務データは不正確であり、財務諸表では会社の利益を高く見せるために不適切な手段が使われていた。当時、トラシオの在庫と財務システムは完全に混乱しており、トラシオは2022年6月30日までに2020年度の監査済み財務諸表を完成させる方法がなかったため、トラシオの幹部は破産前の数年間にトラシオが支払い不能であったという事実を隠すことができた。

さらに、トラシオの創業者の一人であるシルバースタイン氏は、同社の新最高財務責任者が突然辞任したという事実を隠蔽した。

監査データによると、トラシオの累積損失は3億290万ドルに上り、監査人はトラシオの「事業継続能力」について「重大な疑念」を抱いていた。

依頼人は、トラシオ社の創業者2人、シルバースタイン氏とキャッシュマン氏が同社から数千万ドルを横領し、被告ホロウィッツ氏が設立した関連事業に投資するようトラシオ社に圧力をかけたと主張している。

依頼人は、トラシオが破産を申請する前にトラシオの幹部が買収や二次取引を通じて受け取った個人所得をリストアップした。このうち、創業者のジョシュア・シルバースタイン氏は個人的に2億2800万ドルを受け取っており、別の創業者は個人収入として9000万ドル以上を受け取っており、被告6人は合計3億3800万ドルを受け取っている。顧客は、幹部らが会社の資産を完全に使い果たしたと主張した。

依頼人の申し立てには、金融詐欺、利益相反、資金の不正流用など、最終的にトラシオの破産につながったトラシオ幹部によるさまざまな不正行為が含まれていました。

トラシオはどのようにして栄光から崩壊へと向かったのでしょうか?

かつては繁栄を誇った大手企業が、わずか数年で業界のトップから最下位に転落したのは残念だ。

Thrasioは、2018年にCashman氏とSilberstein氏によって設立されました。同社は「資本獲得+ブランド運営」という新しいビジネスモデルを開拓し、この分野のリーダーとなっています。同社は長年にわたりAmazonプラットフォームに深く関与し、潜在的ブランドの買収と買収したブランドのあらゆる面での運営および強化に尽力してきました。

Thrasio は販売者から高品質のブランドを購入し、自社チームの専門的な運用能力を活用してそのブランドの宣伝と販売を行っています。この革新的なモデルにより、Thrasio はブランド規模を迅速に拡大し、市場シェアを高め、急速なブランド成長を実現できます。

ThrasioのCEO、グレッグ・グリーリー氏はかつて、ThrasioはAmazonプラットフォーム全体で最大のサードパーティ販売業者の1つであり、同社のブランドのいくつかの製品がAmazonの小規模カテゴリーBSリストに入っていると述べた。

同時に、 Thrasioは開発中に多くの資本支援と促進を受けてきました。

2020年7月、ThrasioはAdvent Internationalが主導するシリーズCの資金調達を完了しました。設立からわずか2年で同社の評価額は10億ドルに達し、米国のユニコーン企業として新たな記録を樹立した。

2021年10月、Thrasioは10億ドルのシリーズD資金調達ラウンドを完了し、評価額は100億ドルに急上昇し、米国で時価総額100億ドルに到達した最速のスタートアップとなった。

その後、 Thrasioは週1.5件の買収というペースで急速な進歩を遂げ、SPACによる株式公開も検討した。

しかし、流行の終息とともに、欧米の電子商取引消費の成長率は正常レベルに戻り始め、トラシオのバブルは徐々に崩壊し始めた。

2022年、同社は大規模な人員削減を経験し、CEOを含む経営陣が交代した。同社はメモの中で、「トラシオチームの規模を縮小し、一定の「戦略および業務上の変更」を行うことを決定した」と述べた。

2023年、ウォール・ストリート・ジャーナルは、トラシオが財務問題を解決するために積極的に再編の選択肢を模索しており、破産申請の可能性も含め、コンサルタントや弁護士とさまざまな解決策について協議し始めたと報じた。

あらゆる手段を講じたにもかかわらず、破産保護は避けられなかった。

2024年2月28日、トラシオはニュージャージー州の裁判所に米国破産法第11章に基づく破産申請を行った。

ニュージャージー州破産裁判所に提出された書類によると、同社は資産が10億～100億ドル、負債が5億ドル～10億ドルになると予想している。

同社は債務負担を約4億9500万ドル削減することで貸し手と合意した。同時に、一部の債権者は、同社が保有するブランドの継続的運営のために最大9,000万ドルの新たな資本を提供することを約束している。

トラシオは結局破産した。同社の元幹部数名が利益のために職権を乱用したという依頼者の告発に加え、業界関係者は同社内にも多くの問題があると考えていた。

まず、トラシオは急速に拡大するために、高額のプレミアムをかけて多くのブランドを買収し、財務上の負担が増加しました。第二に、急速に増加する需要を満たすために、トラシオは大量の在庫を備蓄したため、深刻な在庫不足と資金繰りの逼迫が生じました。最後に、過去 2 年間の世界的なサプライ チェーンの混乱も、Thrasio の収益性に深刻な影響を及ぼしました。

Thrasioに加えて、他のいくつかの Amazon アグリゲータも苦戦を強いられています。

2024年10月15日、英国最大のAmazonブランドアグリゲーターであるオルサムは、莫大な財政難により破産を申請した。

2023年9月、アマゾンアグリゲーターのAcqucoは、融資不履行を理由にニューヨーク州最高裁判所に貸し手から訴えられた。

2023年8月、トラシオの主要競合企業の1つであるベニタゴ・グループが破産を申請した。

ベニタゴの共同創業者兼CEOのサンティアゴ・ネスタレス・ランポ氏は破産裁判所への提出書類の中で、パンデミックの最終段階で隔離措置が解除された際に消費者の嗜好が変化したと述べた。それ以来、同社はマクロ経済要因により急速かつ劇的な運命の逆転を経験し、電子商取引業界は過去2年間で大幅に縮小し、衰退し続けています。

複数の Amazon アグリゲーターの破産は、業界全体と市場にとって大きな警鐘となった。企業は急速な発展を追求する一方で、健全な運営とリスク管理にも注力する必要があります。

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