牛！アンカーのサプライヤーがIPOを急ぐ

一定のレベルまで発展した企業の多くは、資本増強のプロセスを加速し、上場を通じて変革と発展を遂げ、事業の青写真を拡大するために株式公開を選択します。

3C大手のTongli TechnologyがIPOへ

最新のニュースによると、 3Cの大手Tongli TechnologyがIPOの準備を進めているそうです。

現在、同利科技は深セン証券取引所メインボード上場委員会の会議で承認され、深セン証券取引所メインボードへの上場に向けて準備を進めています。スポンサーは華泰聯合証券です。

同利科技は今回のIPOで10億1500万元を調達する予定で、その資金はスマート製品の精密製造技術転換・アップグレードプロジェクト、本社技術革新・研究開発センターの建設、電気音響製品の生産能力拡大プロジェクト、運転資金の補充に使用される予定。

2013年8月、同里科技は株式コード01249.HKで香港証券取引所のメインボードに上場しました。

しかし、 2021年に同里科技は民営化を完了し、香港証券取引所から上場廃止となった。

2022年9月、同里科技は中国でIPO申請書を提出した。

2023年3月2日、同利科技の深センメインボードIPOが無事承認されました。

2023年3月30日、深セン証券取引所は同利科技に対して照会書を発行した。

2023年5月、同力科技は深セン証券取引所の照会書簡の関連質問に回答した。

2023年6月30日、深セン証券取引所は同利科技に対して再度の意見実施書を発行した。

現在、同力科技は深セン証券取引所メインボード上場委員会の会議を通過し、上場に一歩近づきました。

Tongli Technology について、知らない人も多いかもしれません。

公開情報によると、同利科技の前身はTCL同利電子（恵州）有限公司であり、 TCLホールディングス（BVI）有限公司によって2000年1月に資本金1600万元で設立された。主にスピーカー製品、ウェアラブルデバイス、AIoT製品、精密部品・アクセサリーのODM事業を展開しています。

同社は、スピーカー、木箱、精密金型射出成形、SMT、組み立て、テストまでの製造チェーン全体を垂直統合する能力を備えており、顧客にワンストップのインテリジェントソリューションを提供することができます。

現在、 Tongli Technology は中国、米国、韓国、東南アジアに5 つの製造拠点、5 つの研究開発センター、2 つのオフィスを構えています。

同里科技は長年にわたり、多くの国際的および国内の有名な家電製品およびインターネットブランド企業と強固な協力関係を築いており、グループのさまざまな製品は顧客を通じて世界市場に販売されています。

Tongli Technology はDVD OEMとしてスタートしました。同里科技は創業当初、フィリップス、ソニー、東芝、パナソニック、 LGなど世界的ブランドにDVD製品のODMサービスを提供し、その出荷量は当時世界第1位でした。

その後、電子産業の急速な発展とDVD産業の衰退に伴い、同里科技は音響製品への転換を始めました。

現在、Tongli TechnologyはAmazon、Anker Innovations、Harman、Sony、Samsung、Jabra、OPPO、Alibaba、Google、ByteDance、Lenovoなどの企業と安定した協力関係を築いています。

2020年、アンカー・イノベーションズはコネ・テクノロジーの第5位の顧客となり、主な購入製品はウェアラブルデバイスで、年間調達額は約4億人民元となった。

具体的な製品構成の観点から見ると、現在、 Tongli Technologyの主力製品はTongliスピーカーです。 2022年だけでもスピーカーの出荷台数は1,248万1,800台に達し、売上高の58.65%を占めました。

Tongli Technologyの主な製品には、スピーカーのほか、 TWS ヘッドフォン、スマートブレスレット、スマートスピーカー、スマートデスクランプなどのウェアラブルデバイス、 AIoT 製品も含まれます。

そのうち、ウェアラブルデバイスは同利科技の2番目に大きな製品となり、 2022年には売上高の16.10％を占めた。

Tongli Technology の 3 番目に大きな製品はAIoT 製品です。 AIoT製品はもともと同社の2番目に大きな製品であったが、売上高の減少に伴い、 2022年の収益シェアは11.79%に低下した。

同力科技の目論見書によると、同社のBluetoothスピーカー、サウンドバーなどの製品の出荷量は現在世界第1位であり、その中でもTWSなどのカテゴリーの出荷量は景気循環に反した成長を見せている。

2022年、 Tongli Technologyは高単価のTWS製品に注力し、 Harman、OPPO、Jabraなどの顧客からの追加注文を獲得し、TWSヘッドホンの売上も倍増しました。 2020年の155万2千人から361万3千人に増加した。

近年、Tongli Technology は急速な発展を遂げ、業績は着実に成長を続けています。

2020年から2022年まで、同力科技の売上高はそれぞれ85億800万元、97億5400万元、100億3100万元で、親会社の所有者に帰属する純利益はそれぞれ3億4700万元、2億8500万元、3億7200万元であった。 2021年の純利益は変動はあったものの、全体としては安定した成長傾向を維持しました。

2023年上半期、同里科技の売上高は40億元～ 42億元になると予想されており、 2022年の同時期の47.8億元と比較して12.13% ～ 16.31%の減少となる。親会社の所有者に帰属する純利益は約1億8000万元～ 2億1000万元で、 2022年の同時期の1億4400万元と比較して25.31% ～ 46.19%増加した。

大手有名企業へのサプライヤーとして、Tongli Technology はサプライチェーンにおいて大きな優位性を持っています。

KONE Technologyはサプライチェーン側で無駄のないインテリジェントな生産を実現し、恵州、北海、ベトナムに5つの製造拠点を設立しました。世界的な生産・製造能力を有しており、貿易障壁のリスクを効果的に軽減することができます。

同利テクノロジーは依然として複数のリスク要因に直面している

しかし、Tongli Technology の開発には一定のリスク要因が存在します。

1 つ目は、個々の顧客への過度の依存です。 2020年から2022年にかけて、同里科技の上位5社の顧客の売上高は、それぞれ同社の主要事業売上高の75.18%、70.03%、74.38%を占め、過去3年間の同社の売上高の70%以上を占めました。

一方、同利科技は、多くのファウンドリーと同じ問題に直面しており、それは原材料、特にチップなどのコア原材料の外部調達に過度に依存していることだ。同社の製品特許は主にヘッドホンのノイズ低減、処理技術、モノのインターネットに集中しているからだ。同力科技のチップやその他の原材料は、主にメディアテックやテキサス・インスツルメンツなどの半導体企業から購入されているとみられる。

3 つ目の側面は、Tongli Technology が以前に製品の品質問題により損失を被ったことがあることです。

2022年、同力科技の契約損失額は2,071万5,700元に達したことがわかった。主な原因は、同社が販売した製品の一部に欠陥チップによる品質上の問題があり、関連製品の受注量に影響を及ぼしたためだ。その後、顧客は製品を変更する計画を立てましたが、Tongli Technology は元の製品の物流注文をキャンセルできませんでした。

さらに、同里科技の負債対資産比率は同業他社に比べて大幅に高くなっています。

同里科技が発表した目論見書情報によると、 2020年から2022年にかけて同里科技の負債対資産比率はそれぞれ72.37%、75.31%、54.95%であった。同じ期間、同じ業界の企業の平均負債対資産比率はそれぞれ61.16%、56.54%、50.06%でした。同力科技の平均負債対資産比率は同業他社より約5％～15％高かった。

注目すべきは、 TCLテクノロジーの支配株主はTCLエレクトロニクス（香港）であり、実際の支配者はTCLの創設者である李東勝氏であるということです。

現在、李東勝は、 A株上場企業のTCLテクノロジー、OMAエレクトリックアプライアンス、TCLセントラル、香港上場企業のTCLエレクトロニクス、華賢光電の5つの上場企業の経営権を保有している。