売上高は10億ドルだが、4年で3000万ドルを返済できない

同社は2016年に新三板に上場し、資本市場に参入した最も早い越境企業の一つとなり、年間収益は25億元近くに達し、毎年倍増している。

資金調達の歴史を見ると、この数十億ドルの売り上げを誇る企業がかつて大きな栄光を享受していたことがわかります。 2015年6月には2回にわたり総額5億6000万人民元の資金調達を行った。 2016年には3億人民元以上の投資を受けた。 2017年にはC+ラウンドの資金調達で8000万元以上の投資を受けた。

資本から度々認められ、新三板から上場廃止され、ChiNextへ移行したのは2017年のことだった。同年、上場企業である天澤情報に買収され、新たな越境裏上場企業となった。

ヨウケシュは創業からわずか6年で、純利益1億元を超える業界大手に成長した。しかし、当時は栄華を誇っていたものの、現在は「病に蝕まれ」悲惨な姿となっている。

同社はかつて数十億ドルの利益を上げていたが、現在3000万元の融資の返済が4年遅れている。

2008年、肖思青さんは華強北に店を借り、国境を越えた夢を実現し始めた。業界が急速に発展する環境の中で、彼は創業からわずか2年でさらに大きく強くなる力を持っていました。ヨウケシュを設立した後、彼の「拠点」は当然のことながらカウンターからより大きなオフィスビルへと移りました。

資金調達に関しては、公開されたデータによれば、投資家から10億元近くの支援を受けている。

業績面では、 2015年から2016年にかけて、売上高は10億3,300万元と14億9,900万元、純利益は6,478万3,600元と7,483万4,000元であった。 2017年には純利益が倍増し1億6700万元となった。

これらの功績は、楊家樹が「華南城四天王の一人」という称号にふさわしいものであると証明するのに十分である。

買収後、Youkeshuの純利益は3年連続で急増し、 2018年から2020年にかけてそれぞれ2億6100万元、3億1300万元、3億9900万元に達した。しかし、この栄光はすべて2021年に終わりました。現在、同社は毎年赤字を計上しており、銀行ローンを返済できていません。

12月8日、ユーケシュは顧客に延滞銀行ローンについて注意を促す新たな発表を行った。

発表では、今回の延滞融資額は2,640万元で、融資は2019年9月に行われ、今日から4年以上が経過していると指摘されている。

2019年9月3日、生産運営の必要により、Youkeshuは中国光大銀行株式会社（以下、 「光大銀行」という）南京支店から3,000万元を借り入れ、融資期間は1年間（ 2019年9月3日～ 2020年9月2日）でした。

返済期限が到来しても、Youkeshu は期限内にローンを返済できなかったため、中国光大銀行に何度も延長を申請したり、古い借金を返済するために新たな資金を借り入れたりした。

※注：1. 貸付期間延長とは、借入金の返済期限が到来しても返済できない場合に、承認を得て返済期間を延長する手続きをいいます。

延長には3つの種類があります。①短期：当初の融資期間を超えない期間。 ② 中期：当初の融資期間の半分を超えない期間。 ③長期：3年を超えないもの。

2. 借入金返済とは、借入金の返済期限（延長後の返済期限を含む）後に、借入金の回収が間に合わない場合に、新たな借入金により借入金の一部または全部を返済することをいいます。

しかし、長い年月が経ち、延長などの融資期間を延長するあらゆる手段を尽くした2023年12月6日まで、 Youkeshuは依然として返済できず、融資を延滞させることしかできない。発表では、上記の延長と新たなローン返済後のローンの残存元本は2,640万人民元であると指摘された。

現在、有科樹は、上記債務の滞納により、同社は関連する違約金、遅延損害金、延滞利息の支払い、訴訟や仲裁、資産の差し押さえや凍結のリスクに直面する可能性があるが、引き続き関連債権者と和解案を積極的に交渉していくと述べた。

借金は山のように積み上がり、木は重さに耐えられない

この借金は、ヨウケシュの巨額の借金の氷山の一角に過ぎません。

財務報告情報によると、今年上半期時点で、Youkeshuの銀行融資元本は約3億7,400万元で、延滞融資元本は3億3,800万元に達した。

返済すべき銀行ローンの元金、発生した利息、延滞利息などが積み重なり、ヨウケシュの負債は膨らみ続けている。

同社はこれに先立ち、主力の越境電子商取引事業の損失は前年比で縮小したものの、依然として営業損失状態にあることを認めていた。さらに、アマゾンの多額の凍結資金の凍結解除がうまくいかず、同社のキャッシュフロー不足リスクが高まった。

すべての融資の中でも、いくつかの多額の融資により、債権者とヨウケシュは裁判所の「常連客」となった。

2019年5月、有科樹は浦東発展銀行南京支店から3年間の融資2億1000万元を借り入れた。しかし、返済期限（ 2022年4月）のわずか1か月前に、普発銀行は、元本の一部（ 3150万元）を期限までに返済しなかったとして、有科樹を訴えた。

この事件で、裁判所は、Youkeshu社に対し、判決の発効日から10日以内に浦東発展銀行に元金1億8500万元とそれに応じた利息、延滞利息、複利100万元以上を支払うよう命じた。

2020年3月、有科樹は浦東発展銀行南京支店から1年間の期限でさらに6000万元を借り入れた。しかし、当初の預金を差し引いた後、2022年7月時点で、Youkeshuはまだ銀行に対して元金215万元、利息、延滞利息、複利で526万元の負債を抱えていた。そのため、プファ銀行は再び訴訟を起こしたが、まだ判決は出ていない。

さらに、Youkeshuのキャッシュフローは他の問題にも悩まされています。

例えば、旧子会社である元江信息の融資が滞納したとき、保証人である有科樹も連帯して返済責任を負った。民生銀行との合併・買収融資が滞納したため、同社の所有不動産である天澤星旺ビルが競売にかけられ、融資残元金8,900万元と利息を返済した。

まとめると、有科樹の財務報告によると、今年第3四半期の時点で、有科樹の短期借入金と契約債務を含む流動負債は7億2700万元に達し、長期借入金とリース債務を含む非流動負債は2025万8900元に達し、両者の合計負債は7億4800万元であった。

これらの負債を返済できる木はあるでしょうか?近年の収益性から判断すると難しいかもしれません。

2020年から2022年まで、有科樹の親会社である天澤情報は3年連続で損失を出し、純損失はそれぞれ8億7000万元、 26億7600万元、 3億6700万元に達した。今年、最初の3四半期で、天澤情報は1億4300万元の損失を出した。

前述のいくつかの過去の銀行融資を例にとると、 2019年から現在までの過去4年間、Youkeshuは何度も返済が遅れ、債権者は裁判所に訴えたことさえあります。

さらに、ヨウケシュはサプライヤーや従業員などとの一連の法的紛争も抱えていた。奇察卡の情報によると、販売契約や労働契約から生じる紛争がヨウケシュの訴訟案件の大部分を占めている。

泥の中の木はどうやって自らを救うことができるのでしょうか？

ヨウケシュは、国境を越えた輸出ビジネスにさらに注力するため、関連会社の一部の株式も譲渡した。例えば、最近同社は江蘇天澤智聯情報技術有限公司の株式7%を天澤智聯の支配株主である徐州歌源投資管理有限公司に70万人民元で譲渡した。

同社の株価はピーク時には1株当たり20元を超えていたことを今でも覚えていますが、現在は1株当たり2.8元まで下落しており、資本市場は同社に対する信頼を取り戻すのに苦労しています。木は山の頂上に戻ることができるでしょうか？再び頂上に到達するにはどれくらい時間がかかりますか？すべては未知です。

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