評価額8倍で買収されたAmazonストアは依然として需要が高い

過去2年間で電子商取引は急速に発展しました。売り手の数が急増しただけでなく、店舗買収ブームも起こり、売り手の評価額は2倍に増加しました。 Amazon のプライベート ラベル販売業者である Marketplace Pulse の調査によると、 Amazon のプライベート ラベル販売業者は、SDE (販売者可処分所得) の 4 ～ 8 倍の価格で買収されています。

特に今年は店舗買収への熱意が衰えていません。販売業者の中にはアマゾンに心を痛めている者もおり、多くは市場からの撤退を考えている。一生懸命頑張って経営してきた店を手放すのは気が進まないが、最終的に高値で売れるなら損ではないと考えている。さらに、将来の電子商取引の発展の可能性を考えて、多くのアグリゲーターが買収活動を強化しています。海外では、店舗を売却するとテスラがプレゼントされるというニュースも報道されており、販売業者の人気の高さが伺えます。

2020年、Amazonセラーの買収を検討している買い手がほとんどいなかったため、買収という概念は非現実的に思えた。当時の売り手の平均評価額はわずか2.5～3倍であり、売り手は大幅に過小評価されていました。今、市場は追いつきつつあります。

買収の場合、通常は売り手の可処分所得の倍数として計算されます。たとえば、収益が 100 万ドルで SDE 利益が 21 万ドルの売り手は、通常、100 万ドルを超える保証支払いに加えて余剰支払いを受け取ります。

しかし、評価額は、SDE にあらかじめ設定された倍数を掛けるだけでは計算されません。フォーチュンのCEOは次のように語った。「取引構造はより複雑になっており、すべての企業が同じように評価されるわけではない。カテゴリー、総利益とその傾向、成長機会、競争上の地位が評価における主な差別化要因である。 」

ブランド保有会社を設立する人にとって、支払われる倍率は無関係です。彼らは、将来的に桁違いの価値を持つポートフォリオを構築できると賭けているのです。買い手は今やより慎重になり、買収する企業を完全に理解するためにデューデリジェンスの改善に投資しており、また、現在の世界的なサプライチェーンの問題により、合意された取引の一部が破談になるケースもある。

その中で最も活発な購入者はAmazonアグリゲーターです。専門ブランドの買収会社に加え、いくつかの有名ブランドもAmazonストアの買収に加わり始めています。チームは成長を続けており、 2021年には総額110億ドルを超える資金を調達しました。

売り手の評価額が倍増したことは、過去 2 年間の買収業界の成熟を反映しており、今後も増加し続けると予想されますが、そのペースは緩やかになります。

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